Category: Блог Олега Якупова

В статье приводятся предложения автора о том, как организовать «неорганизованный» рынок именных акций в РУ.

В заголовке этой статьи название неорганизо­ванного рынка акций специально взято в кавычки, так как для функционирования торговых систем, на­званных подобным образом, требуется их правиль­ная организация. Но название сектора рынка цен­ных бумаг уже складывается (после регистрации в Министерстве юстиции Республики Узбекистан за № 724 от 14 мая 1999 года Регламента проведения операций с ценными бумагами на внебиржевом рын­ке), и мы этим названием будем пользоваться и даль­ше, понимая под неорганизованным рынком акций сегмент рынка ценных бумаг, организованный про­фессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамках действующего законодательства, при осу­ществлении сделок с акциями в которых не прини­маются заявки на куплю и продажу ценных бумаг, а цена сделки определяется на основании котироваль­ной цены, сложившейся в организованных бирже­вых или внебиржевых торговых системах на момент регистрации этой сделки. Прочитать всю статью…

Что необходимо предпринять для того, чтобы вторичный рынок корпоративных ценных бумаг в Узбекистане заработал в полной мере.

Функционирующий ныне вторичный рынок корпоративных ценных бумаг – необходимый атрибут развитого фондового рынка. Три основных его компонента (далее по тексту – вторичного рынка) -инфраструктура вторичного рынка, корпоративные бумаги, способные обращаться на вторичном рынке, и участники вторичного рынка. На первый взгляд, все перечисленные выше компоненты вторичного рынка у нас имеются. Более того, перепродажи корпоративных ценных бумаг как на бирже, так и на внебиржевых торгах регистрируются. Тем не менее, следует отметить, что вторичный рынок в полном объеме еще не заработал. В чем же причины этого – тема настоящей статьи. Прочитать всю статью…

Какие шаги нужно предпринять для скорейшего создания рынка производный ценных бумаг – одного из важных индикаторов работоспособности рынка ценных бумаг в целом.

Несмотря на то, что еще в 1997 году в Министерстве юстиции Республики Узбекистан за № 320 от 02.04.1997 г. зарегистрирован “Порядок выпуска и обращения производных ценных бумаг”, в котором достаточно полно определены правила работы с опционами, фьючерсами и варрантами, следует признать: рынок производных ценных бумаг до настоящего времени не сложился по нескольким причинам. С нашей точки зрения, две основные из них – во-первых, непроработанность вопросов с выбором базисных активов, на которых могут базироваться производные ценные бумаги, и, во-вторых, отсутствие подходящей инфраструктуры, обеспечивающей обращение производных ценных бумаг.Прочитать всю статью…

Предлагается технология создания отраслевого рынка ценных бумаг на примере Хлебопродуктовой отрасли Узбекистана

Рынок ценных бумаг – эффективный механизм мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов. Началом его формирования можно считать 1994 год – год, когда начались регулярные торги на Республиканской фондовой бирже “Тошкент”, заработали первые брокерские конторы, фондовые магазины, приступил к обслуживанию участников рынка ценных бумаг Национальный депозитарий “ВАКТ”.

Continue reading “О ФОРМИРОВАНИИ ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ. 2001.10.”

В статье рассматриваются вопросы о наличных/безналичных акциях и документарных/бездокументарных выпусках ценных бумаг.

B законодательство Республики Узбекистан o рынке ценных бумаг не введено в явном виде по­нятие документарный/бездокументарный выпуск именных акций. При этом широко используется по­нятие наличной/безналичной ценной бумаги, что во многих ключевых случаях не может подменить по­нятие документарный/бездокументарный выпуск именных акций. Развитие рынка ценных бумаг в Узбекистане, a также нормативно-правовой базы, регламентирующей его функционирование, выяви­ло, c нашей точки зрения, необходимость введе­ния понятия документарный/бездокументарный выпуски именных акций в законодательный оборот, потому что де-факто понятие документарный/без­докyментарный выпуск именных акций уже введе­но в практику корпоративного фондового рынка.
Прочитать всю статью…